Två nya bolag

Jag fyllde på min portfölj med två nya bolag igår. Jag skrev för ett tag sen att jag ju trots min pessimistiska syn på börsen ändå ville vara mer exponerad mot aktiemarknaden än endast Opus som fallet var tidigare. Jag har ju tidigare skrivit om fastighetsbranschen och ville exponera mig mot framförallt fastighetsförvaltning med fokus på bostäder. Jag var snarare intresserad av förvaltning än utveckling då jag vet att priserna på fastigheter är höga idag och jag menar att det finns för små marginaler för nyproduktion. Anledningen till att jag ville titta mer på bostäder än kommersiella fastigheter beror också på att jag, som jag tidigare uttryckt, är fortsatt negativt inställd till marknaden och tror att vi står inför en större nedgång vilket kommer innebära att bolag går i konkurs eller får dra ner på kostnaderna och därmed kanske flytta till mindre lokaler. Detta kommer leda till ett överflöd av lediga kontor, butikslokaler och lager. Dessutom övergår mer och mer handel till e-handel och vi pratar om den så kallade “butiksdöden” vilket också kommer att göra att fler butikslokaler står tomma och därmed går fastighetsbolagen som sysslar med kommersiell fastighetsförvaltning miste om hyresintäkter.

Med det sagt ville jag ändå ha en bra spridning och det är ju så att så länge vi har en bra ekonomisk tillväxt i Sverige så ökar också företagandet och behovet av kontor, butiker och lager – men jag vill inte endast vara exponerad mot den typen av fastigheter och framförallt inte på endast en ort i Sverige. Så, med dessa kriterier scannade jag igenom marknaden och fastnade för två alternativ. Diös och Balder.

Diös har cirka 347 fastigheter under förvaltning, både kommersiella och bostäder, till ett marknadsvärde om 19 miljarder sek. De är verksamma från Borlänge i Söder till Luleå i Norr och verkar således endast i norra Sverige. Jag kan komma med en närmre analys i ett enskilt inlägg längre fram!

Kursutveckling Diös sen notering

Balder har större exponering mot bostäder än Diös, har mer fastigheter under förvaltning och verkar dessutom på andra orter än Diös. Därför fick de följa med som komplement till portföljen. Jag kommer även här att skriva ett inlägg mer ingående om varför jag valde att investera i Balder.

Kursutveckling Balder sen 2006

/A

 

Guld och softs

För ett par veckor sen passerade guldet 1350 USD vilket skulle kunna bero på oroligheterna kring Nordkorea. Allt eftersom oron lagt sig har även guldpriset letat sig nedåt igen och guldpriset handlar nu kring 1310 USD.

Guld (USD) senaste månaden

Guld (USD) senaste fem åren

Jämför man guldpriset på en månads sikt jämfört med fem år så kan man ändå säga att guldpriset är relativt lågt. Framförallt i relation till börsen i sig.

Efter stormen Irma kunde vi se stora rörelser i apelsinjuice vilket i allra högsta grad påverkar mig som äger en ETF med exponering mot Softs (jordbruksråvaror) och därmed även är exponerad mot till exempel apelsinjuice.

Jag läste förresten i råvarubrevet som jag får varje vecka från Tradingportalen att Kakao börjar se attraktivt. Jag tror att jag skrev om Kakao för första gången någon gång tidigt i våras. Att man börjar se köpstyrka på dessa nivåer är inte något som förvånar mig med tanke på att priset även där varit rekordlågt efter ett starkt 2016.

Jag har förresten fyllt på min portfölj med två bolag, återkommer med vilka och varför!

/A

 

Måndag och min marknadssyn

Förra veckan var det någon som skrev på Twitter “jag var positiv till marknaden men sen gick jag in på din blogg, Anna.”. Jag insåg att det var ett tag sen jag skrev om min syn på marknaden (eller ett par veckor sen), och börsen har ju stigit 1,56 % senaste månaden och mycket av det kommer framförallt efter att jag skrev här om att årets uppgång nästan var utraderad. För att ni inte ska tänka att jag vänder kappan efter vinden eller helt har stoppat huvudet i sanden tänkte jag ge er en uppdatering kring vad jag tror om marknaden.

OMXS30 sen 3 juli 2017

Jag handlar fortfarande mina björnar (XACT BEAR) även om den positionen nu är mindre än för två veckor sen – vilket väl kanske inte är så konstigt eftersom jag vill vara följsam. Jag äger dock fortfarande både mycket guld och softs, detta är dock positioner som jag snarare fyller på än skalar ur från. Jag har skrivit om just de ETFerna tidigare här och här men ni kan få en samlad bild nedan.

Jag äger alltså framförallt DBA och GLD. PowerShares DB Agriculture Fund är en ETF med stor spridning i jordbruksråvaror som  soyabönor, bomull, socker, kaffe, kakao m fl. Till en början handlade jag enskilda certifikat med olika råvaror som underliggande tillgång, till exempel endast kaffe eller kakao tills jag nu har allokerat det helt till DBA.

DBA utveckling 3 månader

Jag köpte min första post den 31 juli i år så jag prickade inte direkt botten men köpte sen mer 21 augusti och 25 augusti efter att successivt gått ur mina cert.

Jag tror, som jag skrivit tidigare, att råvaror är helt rätt just nu med tanke på värdering och framförallt med tanke på skillnaden i värdering mellan just softs och aktier. Däremot funderar jag på att gå igenom några olika branscher för att äga i alla fall något mer bolag än Opus, som ju är min enda exponering mot aktiemarknaden just nu förutom aktiefonder som jag sparar i på lång sikt.

När det gäller GLD, SPDR Gold Trust, så köpte jag första positionen (men har ägt via andra certifikat innan, så kan bli något missvisande eftersom jag varit exponerad mot guld under en längre tid än via GLD) den 7 augusti.

GLD utveckling 3 månader

Därefter har jag även här fyllt på successivt under tiden som jag omallokerat från certifikat till ETF.

Utöver det sparar jag fortfarande i Odin Sverige, Odin Fastigheter, via Lendify och en del likvida medel samt har en mindre position i URA.

/A

 

H&M försäljning, OMX och min portfölj

H&M släppte precis försäljningssiffror för q3 under morgonen och det verkar som att marknaden hade rätt höga förväntningar med tanke på att kursen på kort tid gått från 200 till att i skrivande stund stå i över 213. H&Ms försäljning ökade med 4 % i lokala valutor under tredje kvartalet vilket kan jämföras med förväntan på 5 %. Försäljningen uppgick till 59 383 msek mot förväntade 61 621 msek exklusive moms. Försäljningen påverkades till stor del av sommarrean, förklarar H&M, vilket jag ju också skrev häromdagen. H&M missar alltså precis förväntningarna men flaggar som vanligt för att kommande period ska bli bättre. Ingen större överraskning där.

Vad gäller börsen i sig så har omsättningen ökat något och OMXS30 stängde igår på 1587,52. Inatt sköt Nordkorea ytterligare en missil över Japan som landade i Stilla Havet. Börsen väntas öppna svagt negativt. Vad gäller H&M som är ett indextungt bolag så tror jag inte att kursen kommer att röra sig avsevärt volatilt och därmed påverka OMXS30 så mycket, men vi får väl se vad reaktionerna kring H&M säger. De har ändå gått starkt framförallt senaste veckan och jag tänker återigen på rekyler i en nedåtgående kurs.

För egen del ser portföljen likadan ut som innan minus Bitcoin som jag ju sålde på motsvarande 4300 USD. Tur det med tanke på att de nu står i strax över 3300 USD. Annars är det fortfarande till större del björnar som jag kanske mer aktivt handlar samt softs och guld som ligger i portföljen. Förutom Opus då, enda aktien som fortfarande hänger kvar. Utöver det äger jag också endel fonder från ODIN (Sverige och Fastigheter) så jag är ändå exponerad mot den svenska aktiemarknaden men dessa månadssparar jag i på riktigt lång sikt. Min edge är nog snarare allokering ur ett makroperspektiv och inte branscher eller bolag i detalj. Det är i alla fall den strategin som jag rör mig mer och mer åt och känner mig tryggare med samt tycker är som roligast.

Hur ser era portföljer ut idag?

Fotografering från Mouche förra veckan! Hade gärna suttit i sängen i The Apartment och jobbat idag medan regnet faller utanför. Jag älskar hösten!

Jag kommer förresten att ytterligare kommentera skattehöjningen av ISK och visa på hur det påverkar till exempel unga som månadssparar under lång tid. Det handlar alltså inte om en liten summa och att det därför går att motivera utan de som lagt fram förslaget verkar inte känna till ränta-på-ränta-effekten. Men mer om det senare!

/A

 

21st mobile 19 september

Nästa vecka sitter jag och Micke i en paneldebatt för att diskutera digitalisering. 21st mobile har bjudit in oss med anledning av lanseringen av deras nya tjänst som möjliggör digitala bolagsstämmor! Det är helt gratis att komma dit och om inte annat får ni i alla fall gärna komma fram till mig innan eller efter för att säga hej! Anmäl er här eller klicka på bilden nedan!


/A

 

Tankar kring H&M inför q3

Minns ni inlägget där jag diskuterade uppåtrekyler under nedgång i OMXS30 under IT-kraschen? Om ni inte sett det så kan ni läsa det här. Med anledning av Mickes senaste analys av H&M på sin youtubekanal så bestämde jag mig för att delvis sammanfatta den i text och ge mina egna synpunkter kring H&M och de kommande försäljningssiffrorna som nu presenteras kvartalsvis i samband med delårsrapporterna istället för månadsvis. För er som hellre lyssnar eller tittar på Mickes analys på youtube så hittar ni den här, annars kommer en förkortad version i text nedan.

Men vi kan börja här, rekyler under nedgång. Vi har pratat om det förut och det är värt att nämna igen. Under längre nedgångar tenderar kurser att rekylera uppåt emellanåt vilket ger investerare tillfälligt hopp. Vi såg det när H&M gick från 368 till 320 och sen upp till nästan 360 igen och vi har sett det hela vägen ner till nuvarande kurs på strax under 210 kr. Så, köper vi på dippen nu eller ska vi fortsätta nedåt?

I somras meddelande H&M att de skulle sluta redovisa månatlig försäljning. Stoppet på nyhetsflödet var bara ett av många i led. Först bestämde sig H&M för att sluta redovisa försäljning för respektive varumärke för att istället redovisa total försäljning för hela koncernen och nu slutar de med månatlig försäljning. För mig som faktiskt jobbar med IR (investerarrelationer) så tycker jag att ett minskat informationsflöde är direkt negativt när det kommer efter en våg av negativa nyheter. Många aktieägare jublar eftersom det betyder att kursen inte har sjunkit lika mycket (för att man inte får alla dåliga nyheter varje månad utan endast kvartalsvis, grattis).

H&Ms vikt i OMX är 7,7 % vilket kan jämföras med 2009 när H&M viktade 14 %.

Med en direktavkastning om 4,8 % och en kursutveckling om -18 % i år blir totalavkastningen -13 %. Det kan jämföras med OMXS30 som har gått upp 4% i år (plus utdelning).

H&M har haft en fallande rörelsemarginal (hur stor del av varje omsatt krona som blir kvar till att täcka räntor, skatt och ge eventuell vinst) mellan 2012-2016 och även under första halvåret 2017, vilket är en negativ signal.

Med det sagt tänkte jag istället prata lite om vad jag tror om q3-rapporten. För det första växte H&Ms lager avsevärt under första halvåret, närmare bestämt med 27 % vilket har lett till ökade reor vilket sen kommer att synas på minskad lönsamhet och försäljning. Dollarn har dock gått riktigt svagt i år och står just nu under 8 SEK vilket är positivt för H&M. Däremot är konkurrensen för e-handeln fortfarande stark och H&M ligger som bekant inte i toppen bland konkurrenterna.

Jag hade inte köpt H&M på de här nivåerna. Dels på grund av de problem H&M fortfarande står inför och dels på grund av det jag skrev ovan, att de gått från 368 till strax över 200 under en hausse. H&M är för hög risk säger jag.

Hur tänker ni?

/A

 

Di Börsmorgon – “Skattehöjningen sänder fel signaler”

Jag har fått mycket bra respons på min kritik mot skattehöjningen av ISK och KF i helgen. Imorse gästade jag också Di Börsmorgon för att diskutera beslutet ur ett jämställdhetsperspektiv och vad skattehöjningen egentligen betyder. Jag förstår att åsikterna kring mina inlägg är olika och det är helt okej, jag vill ha debatt. Men jag står fast vid att Ullas utspel om att jag inte skulle vara för systerskap är helt fel, läs mer om det här.

Klicka på bilden för att komma till inslaget.

/A

 

“Systerskap är inte din grej”

Stormen Irma hittade till Twitter igår. Jag tänker givetvis på debatten efter att Ulla Andersson kallat skattehöjningen på ISK och KF för att verka för jämställdheten då den skulle drabba fler män än kvinnor. Jag skrev två inlägg om det här och här igår. Efter att ha sökt Ulla för en kommentar fick jag sen respons, men inget svar.

“Det där med systerskap är inte din grej märkte jag” var hennes svar när hon läst mina blogginlägg.

Jag är inget fan av kategoriseringar. Jag gillar inte att skuldbelägga. Jag tror inte på kollektiv bestraffning. Jag tycker att kunskapsspridning, förståelse och samarbete är det enda sättet för oss att utvecklas. Så nej, om systerskap betyder att hämnas på män för att kvinnor som grupp historiskt haft det sämre så vill inte jag vara din “syster”. På samma sätt som jag inte tror på brödraskap om det handlar om att stänga ute kvinnor. Jag tror på människor och att vi kan arbeta tillsammans mot samma mål – bara vi slutar beskylla varandra.

Men Ulla, du kanske inte riktigt vet vem jag är eller vad jag lägger 100 procent av min vakna tid på? I så fall kan jag berätta det för dig, så att du inte gör fler pinsamma uttalanden om huruvida jag skulle vara för jämställdhet eller inte. Jag är projektledare för investerarnätverket Feminvest. Varje dag arbetar jag för att fler ska börja spara och investera – och vår målgrupp råkar vara kvinnor. Män är också välkomna men precis som när man marknadsför produkter mot olika segment så har vi valt att rikta oss mot målgruppen kvinnor. I våras gjorde vi en PR-kampanj där män i finansbranschen bar våra tröjor för att visa att de stod bakom nätverket – för att vi måste göra det här tillsammans.

Dessutom gör jag ett program som kallas Feminvest Direkt, där snackar vi börs och ibland gör jag inslag som exemplet nedan, där jag ville problematisera skillnaden på frågor som kvinnor och män får i intervjuer. Jag tog med en framgångsrik, manlig, förvaltare och bjöd på samma retorik som kvinnor får. Se gärna det avsnittet här eller klicka på bilden nedan. Ytterligare ett exempel där jag inkluderade män för att fortsätta kampen mot ett mer jämställt samhälle.

Detta är inte allt jag gör. Detta är bara det jag gör mer än 40 timmar i veckan. På min fritid är jag med och driver Economistanätverken på Facebook. Har du hört talas om dem? Vi har fått över 70 000 kvinnor att börja diskutera ekonomi och börja investera. Det är ganska häftigt tycker jag. Du kan läsa mer om oss här, här och här. – Och nu skapar du högre trösklar för att börja investera. Nu vill du att det ska vara mer attraktivt att låna och konsumera istället för att spara och investera. Du förstör det som jag och många andra försöker bygga upp.

Skattehöjningen drabbar inte bara “vita män” som du så fint kallade dem på Twitter (så otroligt osmakligt) utan även kvinnor med låga pensioner som sparat via ISK för att ha en dräglig pension att leva på. Grattis. Det blev sämre för alla, vilket väl måste ha varit meningen, eftersom du tror på kollektiv bestraffning.

/A

 

Billigare att låna än att spara

Många är upprörda över skattehöjningen på ISK och KF, men vad betyder det egentligen? Jag skrev ett inlägg här där jag tar upp problematiken kring motiveringen av skattehöjningen – att det skulle bidra till ökad jämlikhet för att män skulle drabbas hårdare än kvinnor av skattehöjningen. 1) Båda grupper drabbas av skattehöjningen och, 2) att försöka få detta till en jämställdhetsfråga tycker jag personligen är fruktansvärt dåligt när det i själva verket drabbar ALLA som sparar och investerar. Jag reagerade främst inte på själva skattehöjningen (även om jag tycker att även den är ett dåligt beslut vilket jag kommer att förklara nedan) utan på att motiveringen var att den skulle drabba män. Jag gillar inte den typen av uttalanden. Det hade varit precis lika illa om man genomförde en speciell skattereform för män eller kvinnor. Jag tror inte på den typen av kategorisering och gruppering, det skapar ökade klyftor, missförstånd och konflikter – en åsikt jag står fast vid.

Så, vad betyder skattehöjningen för oss? Jo, med en skattehöjning på ISK så innebär det att vi ska skatta ännu mer på redan skattade pengar och det blir nu billigare att låna och konsumera än att spara och investera. Ska inte sparande premieras? Ska verkligen konsumtionslån vara mer fördelaktigt än att ta ansvar för sin ekonomi?

Skattehöjning på sparat kapital är precis lika dumt som det låter, menar Elisabeth Svantesson, Moderaternas arbetsmarknadspolitiska talesperson. Det bidrar till ökad konsumtion och minskat sparande. Och för er som läser detta och menar att ja, det låter idiotiskt, så kan väl regeringen inte vilja ha det? – Men jo, de menar alltså att ökad konsumtion skulle få fart på ekonomin och tillväxten. På lånade pengar. Till varje pris med andra ord. Även om det innebär att människor skuldsätts mer när vi redan har hög belåning.

Sen att regeringen gick till val och sa att de inte skulle höja skatten på ISK eller KF men nu gör det för andra gången på tre år kan man ju diskutera vidare.

Gruppering och kategorisering kan vi förresten diskutera vidare genom Taoism längre fram. Jag tror att varje gång vi sätter en etikett på något så begränsar vi oss.

/A

 

Regeringen höjer skatten på ISK och KF

Jag vet knappt var jag ska börja. Att regeringen efter krav från Vänsterpartiet bestämmer sig för att höja skatten på KF och ISK är en sak, men sättet de kommunicerar det på kan vara det absolut värsta jag sett.

Först och främst – Ulla Andersson. Du är en skam för jämställdheten. Att bestraffa män för sitt kön är som att säga att det är okej att det är skillnad mellan könen – alltså inte jämställdhet. Det här är motsatsen. Motverkan av jämställdhet i sin renaste form. Äckligt, om ni frågar mig.

Vi kan ta en fråga i taget och börja med vad jag tycker om att skatten ska höjas på ISK och KF från början. S och V har alltså bestämt sig för att göra det mindre attraktivt att spara och investera i Sverige. Bara det är problematiskt tycker jag. Att de sen påstår att skattehöjningen är ett slag för jämlikheten får mig att se rött. Kan någon upplysa mig om när det någonsin har varit ett steg i rätt riktning att skilja på olika grupper för att skapa ökad jämlikhet? Det enda sättet att skapa ett mer jämlikt samhälle är att inte ställa grupper mot varandra. Genom att mena på att skatten i större grad drabbar män har vi indirekt sagt till männen att det är kvinnors fel att männen får betala högre skatt vilket enbart resulterar i spänningar och konflikter mellan könen. Nästa del handlar om att informera om problematiken i samhället för att ALLA grupper ska jobba mot ett gemensamt mål att skapa ett jämlikt samhälle. Inte säga att kvinnor är bättre än män eller tvärtom. Vi verkar tillsammans i ett samhälle och för att det ska kunna fungera måste vi samarbeta.

Så tack, S och V. Idag har ni tagit ett stort kliv bort från jämlikheten och jag är jätteledsen. Ni bidrar till ett sämre samhälle med större klyftor. Genom uttalanden som ovan skapar ni hat, inte förståelse och samarbetsvilja.

Hoppas att ni skäms. Det gör i alla fall jag.

/A